유니클로, 무지 등 브랜드들이 인도에서 빠르게 확장하고 있다
인도의 피유시 고얄 상무장관이 지난주 인도 역사상 최대 규모의 기업 위임단을 이끌고 일본을 방문했다. 양국 간 무역과 투자 관계 확대를 위한 목적이었다. 이는 일본이 아시아 3대 경제국인 인도로의 진출을 가속화하는 움직임이 눈에 띄어지고 있음을 보여준다.
뭄바이, 델리, 벵갈루루의 쇼핑몰이나 상업 거리를 방문하면 인도에 진출한 일본 소비재 브랜드의 수가 빠르게 늘어나고 있는 것을 어렵지 않게 발견할 수 있다.
의류 거대 기업 유니클로와 무지, 프리미엄 운동화 회사 오니츠카 타이거는 이미 오래전부터 인도에 진출해 있었지만, 현재 빠르게 확장하는 중이다.
틈새 시장 플레이어들도 들어오고 있다. 일본 가구 제조사 니토리는 최근 인도 시장에 진출했으며, 편의점 체인 로손도 진출을 준비하고 있다. 로손은 2050년까지 인도에 1만 개의 점포를 개설할 계획이며, 먼저 뭄바이에서 시작할 예정이다.
소매 업종만이 아니다. 해외 금융 기관들이 인도의 은행 포트폴리오에서 손을 빼고 있는 시점에 일본 은행들은 인도의 금융 자산을 놓고 적극적으로 경쟁하고 있다.
일본 최대 은행인 MUFG 뱅크는 지난해 인도의 섀도 렌더(비은행 금융회사) 슈리람 파이낸스의 지분 20%를 44억 달러에 사들였다. 이는 인도의 금융 부문에 대한 사상 최대 규모의 외국인 투자였다.
지난해 스미토모 미쓰이 금융 그룹(SMBC)은 인도의 예스뱅크의 최대 주주가 되었으며, 24.22%의 지분을 보유하고 있다.
현재 일본 기업들은 아시아 태평양 지역의 글로벌 역량 센터(GCC) 생태계에 가장 많이 기여하고 있다.
최근 딜로이트 보고서에 따르면 100개 이상의 일본 기업이 인도에서 GCC를 운영하고 있다. GCC는 다국적 기업의 해외 혁신 허브로, R&D, 기업 전략, 인공지능 개발 등 사업 핵심 기능을 수행하는 곳이다.
스즈키 모터 코퍼레이션이 지원하는 임팩트 펀드인 넥스트 바라트 벤처스의 창립자인 비풀 나스 진달은 BBC와의 인터뷰에서 "일본 기업들은 성장을 위해 인도를 바라봐야 한다. 일본은 지난 16~17년간 인구가 감소했기 때문에 국내 수요가 단순히 둔화되는 것을 넘어 시장 자체가 영구적으로 축소되고 있다"고 말했다. 스즈키 모터 코퍼레이션은 최근 인도에 2억 달러 규모의 펀드를 조성했다고 발표했다.
일본 기업들은 7월 다카이치 사나에 총리의 방문 기간 중 약 120개 협약을 통해 125억 달러 규모의 투자를 발표했다
동시에 일본의 전통적인 진출 시장들의 매력도가 떨어지고 있다고 진달은 지적했다.
"중국으로의 투자는 지정학적 긴장과 경제 구도 변화 속에서 급격히 감소했고, 미국 시장은 관세와 국내 경쟁으로 더욱 어려워졌으며, 다른 동남아 국가들의 시장 규모는 한정되어 있다"고 그는 말했다.
이러한 배경 속에서 인도는 일본 기업들의 장기적인 사업 성장을 견인할 수 있는 자연스러운 목표 시장이 되었다.
양국 간 경제 관계는 약 15년 전 무역 자유화 협약을 체결하면서 정부 차원에서 가속화되기 시작했다.
2014년 나렌드라 모디 총리가 집권한 이후 양국 관계를 "특별 전략적 글로벌 파트너십"으로 격상했으며, 인도의 일본 기업 수를 2배로 늘리는 목표를 설정했고, 일본의 신칸센 기술을 이용한 뭄바이-아메다바드 간 초고속 열차 프로젝트 같은 주요 사업을 출범시켰다.
하지만 이제는 일본의 민간 기업들이 이번 투자 사이클에서 사업 확장을 주도하고 있다.
7월 다카이치 사나에 일본 총리의 첫 공식 방문 중 열린 역사적 회담에서 일본 기업들은 반도체에서 녹색 에너지에 이르는 다양한 분야에서 약 120개 협약을 통해 125억 달러의 투자를 발표했다. 고얄 장관은 일본이 인도에 대한 10조 엔 투자 목표를 예상보다 먼저 달성할 수 있다고 언급했다.
대기업뿐 아니라 여러 일본 중소기업(SMEs)들도 인도 시장 진출을 적극적으로 검토하고 있다고 진달은 말했다.
스즈키, 혼다, 야마하 같은 기업들이 창립된 하마마츠 시는 최근 하마마츠 인도 위원회를 설립했으며, 지역의 중소 기업들이 어떻게 인도로 확장할 수 있을지 모색하고 있다. 하마마츠 시는 일본에서 제조업 중소기업의 집중도가 가장 높은 지역 중 한 곳이다.
인도에 대한 관심 증가는 일본의 중국 순투자 감소와 동반되고 있다. 도쿄 대학의 니시자와 도시로 교수가 최근 지적했듯이, 이는 "정책 입안자 주도의 중국에서 인도로의 지정학적 전환이라기보다는 기업들의 자율적인 시장 다각화 전략, 즉 상업적 동기에 따른 자본의 재배분"을 반영한 것이다.
그러나 일본 기업들이 중국을 집단적으로 떠나는 것은 아니다. 오히려 그들은 "여러 해의 공급망 차질과 지정학적 긴장 이후 집중도 위험을 감소시키고 있다"고 시드니 로위 연구소의 인도 담당 의장 슈루티 판달라이는 BBC와의 인터뷰에서 밝혔다.
인도는 중국 관련 리스크에 대한 헤지 역할을 하지만, 도쿄의 경제 안보 우선순위와 델리의 제조업 야망 사이의 겹침이 증가하면서 도쿄의 정치적 변화에도 불구하고 양국 관계가 강화되고 있다고 그는 말했다.
"각 정부마다 목표가 상향되어 왔지 하향되지 않았다. 이는 양국 관계가 리더십 외교를 넘어 양국의 관료, 기업, 전략 수립에 깊숙이 내재되었음을 시사한다"고 그는 덧붙였다.
인도의 소비자 시장은 재량 소득 증가에 따라 빠르게 성장하고 있다
중국과의 무역 적자에 시달려 온 델리에게 일본의 자금은 중요한 시점에 들어오고 있다.
인도의 갈수록 심화되는 중국과의 무역 적자는 심각한 문제가 되어 왔으며, 더욱 긴밀한 일본-인도 협력은 핵심 광물과 첨단 제조 분야에서 중국의 영향력을 점진적으로 감소시킬 수 있을 것으로 예상된다고 판달라이는 지적했다.
그러나 이러한 관계의 전면적인 확대를 막는 과제들이 많다고 전문가들은 지적한다.
옵서버 연구 재단의 프라트나슈리 바수는 온라인 포털 스크롤에 기고한 글에서 "일본은 중국의 제조 네트워크에 깊숙이 통합되어 있는 반면 인도의 참여는 더욱 불균등하지만 주요 부문에서는 여전히 중요하다"고 썼다.
"이러한 맥락에서 경제적 상호 의존도는 이러한 조치로 인한 상당한 상업적 비용이나 중국의 직접적인 경제 보복을 초래할 수 있기 때문에 조정된 조치의 범위를 제한한다"고 그는 덧붙였다.
또한 인도는 여전히 사업하기 어려운 나라다.
세금 불확실성, 관료적 규제, 토지 및 환경 승인 지연 등은 모두 일본 기업을 포함한 해외 투자자들이 오랫동안 직면해온 과제들이다.
한 일본의 전직 장관은 최근 불릿 트레인 프로젝트의 지연을 인도 정부의 책임이라고 공개적으로 비난했으며, 인도가 "자국의 이익을 밀어붙였고" "약속을 번복했다"고 지적했다. 인도 정부는 이를 즉시 반박했다.
중국 국영 미디어는 이러한 "균열"을 빠르게 보도했으며, 인도의 계약 이행 능력 부족을 강조하는 사례로 이 사건을 활용했다.
이는 델리가 일련의 대규모 경제 및 국방 협약을 체결하고 있음에도 불구하고, 일본의 투자 추진력이 방해받지 않도록 이중으로 노력해야 할 필요성을 강조한다. 특히 다른 곳에서 지속적인 외국 자본 유입을 유치하는 데 어려움을 겪고 있는 현 상황에서 더욱 그렇다.