캐나다 중앙은행은 수요일 오전 9시45분(미 동부시간)에 최신 기준금리 결정을 발표한다.
캐나다의 2분기 국내총생산(GDP) 성장률은 가속화했지만 인플레이션은 상승세를 보이고 있다.
미국과 캐나다의 무역 분쟁으로 중앙은행의 결정은 더욱 복잡해졌다.
미국과의 무역 협상 결렬 이후 보복 관세 공세가 이어지면서 성장 둔화와 물가 상승 가능성이 커진 점이 캐나다 중앙은행의 통화정책 운영을 어렵게 만들고 있다.
이 같은 영향은 캐나다 중앙은행(BoC)의 결정에도 반영될 전망이다. BoC는 수요일 오전 9시45분(미 동부시간)에 캐나다 금리에 대한 최신 결정을 발표한다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 미국의 두 번째로 큰 교역 상대국을 상대로 새 무역전쟁을 시작하면서 광범위한 캐나다산 제품에 50% 관세가 부과됐다. 캐나다는 이에 대한 보복 관세를 발표했으며, 오는 9월 8일부터 발효될 예정이다. 대상 품목은 200억달러가 넘는다.
뱅크오브아메리카(Bank of America)의 이코노미스트 카를로스 카피스트란은 화요일 보고서에서 과거 BoC의 지침을 인용하며 “BoC는 신중한 입장을 유지할 것으로 예상한다. 불확실성이 높다는 점을 재차 강조하고 ‘캐나다 경제의 체력과 인플레이션 전망을 계속 평가하며 필요할 경우 통화정책을 조정할 준비가 돼 있다’고 밝힐 것”이라고 썼다.
그는 “미국과의 무역전쟁이 막 고조되면서 무역 불확실성이 커졌고, 이는 성장에 부담을 줄 가능성이 높다. 근원 인플레이션은 목표치인 2% 수준이다. 관세가 물가에 미치는 직접적인 영향만 나타나고, 2차 파급효과는 없을 것으로 예상한다”고 말했다.
BoC는 지난 7월 기준금리를 6회 연속 2.25%로 동결했다. 이는 최근 고점인 5%에서 낮아진 수준이다. 캐나다 경제는 2분기에 0.8% 성장해 1분기의 0.1%보다 성장세가 강해졌다.
한편 최신 지표에 따르면 7월 종합 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 3%로, 6월의 2.8%에서 높아졌다. 이에 따라 트레이더들은 향후 12개월 동안 BoC가 세 차례 금리를 인상할 것으로 가격에 반영하고 있다. 그러나 BoA는 BoC가 앞으로 수개월간 금리를 동결할 것으로 예상한다.
카피스트란은 “2분기 성장률 개선과 목표치를 웃도는 종합 물가 상승률은 신중한 접근을 뒷받침한다. 하지만 우리의 견해로는 미국과의 무역전쟁 격화가 통화정책에 더 중대한 변수”라고 말했다.
Goldman Sachs는 트럼프 대통령의 관세로 캐나다 GDP 성장률이 0.3%포인트 낮아지고 인플레이션은 0.3%포인트 높아질 것으로 전망했다.
이 은행은 8월 28일 보고서에서 “성장 하방 우려와 무역 긴장의 지속적인 변동성으로 인해 BoC는 당분간 금리를 동결할 가능성이 높다”고 밝혔다.