인플레이션과 고금리, 과도한 부채에 대한 우려가 이어지면서 전 세계 주요국의 기준 차입 비용이 수십 년 만에 최고 수준을 향해 상승세를 이어가고 있다.
미국과 일본, 유로존을 포함한 주요 경제권 중앙은행들은 이달 기준금리를 인상할 것으로 널리 예상된다.
Principal Asset Management의 최고투자책임자(CIO)인 George Maris는 CNBC에 “전 세계적으로 위험 비용이 상승하고 있다”고 말했다.
수요일 전 세계 국채가 매도되면서 채권시장 급락세가 이어졌다. 이에 따라 차입 비용은 수십 년 만에 최고 수준까지 올랐다.
유로존의 기준금리 역할을 하는 독일 10년물 국채(분트) 금리는 수요일 오전 4bp(1bp=0.01%포인트) 오른 3.375%를 기록했다. 2011년 이후 최고 수준이다. 일본 10년물 국채 금리는 3.016%로, 전날 30년 만에 처음으로 3%를 넘어선 뒤 상승세를 이어갔다.
미국 10년물 국채 금리는 4.8%를 웃돌았다. 이는 2025년 초 이후 가장 높은 수준이다. 영국 10년물 국채(길트) 금리도 2008년 이후 최고치인 5.25%까지 상승했다.
채권 금리는 가격과 반대로 움직인다.
중동에서 새로운 분쟁이 발생하며 유가가 상승하자 인플레이션 압력이 다시 커진 데 대해 투자자들의 불안이 높아졌다. 이는 미국부터 일본과 프랑스에 이르기까지 주요 경제국의 재정 상태와 과도한 부채 부담에 대한 기존 우려를 더욱 키웠다.
한편 전 세계 중앙은행들이 이달 연이어 금리를 인상할 준비를 하고 있는 것으로 평가되면서 채권시장에는 통상 악재로 작용하고 있다. Federal Reserve 의장 Kevin Warsh는 지난주 잭슨홀에서 열린 주목도 높은 연설에서 매파적 기조를 드러냈다. Bank of Japan은 약세를 보이는 엔화를 지지하기 위해 금리를 인상할 가능성이 있는 것으로 관측되며, 시장은 화요일 발표된 EU 인플레이션 지표에 따라 European Central Bank가 금리를 인상할 가능성을 전부 반영하고 있다.
주식시장도 위험회피 국면에 진입했다. 미국 주요 지수는 3거래일 연속 하락했고 유럽과 아시아 증시도 일제히 약세를 보였다. 올해 강한 상승세를 보이며 많은 증시가 사상 최고치를 기록한 뒤 나온 움직임이다. AI 붐에 대한 기대감이 이어지는 가운데 지정학적 불안은 변동성을 키우고 있다.
Principal Asset Management의 최고투자책임자이자 글로벌 주식 부문 책임자인 George Maris는 수요일 CNBC의 ‘Squawk Box Europe’에 출연해 “시장에 깔린 기본 전제들이 과거보다 다소 불안정해졌다”고 말했다.
그는 “자금 조달 비용과 위험 비용이 상승한다면, 전 세계적으로 금리가 오르는 현상이 바로 그 결과”라고 설명했다.
Maris는 이어 “전 세계 부채 수준을 보면 천문학적인 수준까지 올라갔고 계속 증가하고 있다”며 “이를 해결할 방법이 쉽게 보이지 않는다. 어디에서도 이 문제를 해결하려는 정치적 의지가 보이지 않는다. 그것이 문제라고 생각한다”고 말했다.
그는 “건전한 글로벌 경제 성장기에 이런 현상이 동시에 발생하고 있다는 점, 즉 경제가 성장하는 가운데 부채 수준도 높아지고 있다는 점을 감안하면 충격이 발생했을 때 우리는 더욱 취약한 상황에 놓이게 된다”고 덧붙였다.